HomeWorldเปิดเหตุผล “เยน” อ่อนค่า

เปิดเหตุผล “เยน” อ่อนค่า

เงินเยนของญี่ปุ่นอ่อนค่าอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบกับดอลลาร์ สาเหตุหลักเพราะอัตราดอกเบี้ยในญี่ปุ่นอยู่ในระดับต่ำกว่าดอกเบี้ยในสหรัฐและประเทศอื่นอยู่มาก ทำให้แรงจูงใจในการถือครองเงินเยนลดน้อยลง

เมื่อวันพุธ (26 มิ.ย.) เงินเยนอ่อนค่าสู่ระดับต่ำสุดตั้งแต่ปี 2529 หรืออ่อนค่าสุดในรอบ 38 ปี

แรงกดดันขาลงมีอยู่ต่อเนื่อง แม้หลังจากธนาคารกลางญี่ปุ่น (บีโอเจ) ขึ้นดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในรอบ 17 ปีเมื่อเดือนเม.ย. ไปอยู่ที่ระดับ 0-0.1% ขณะที่ดอกเบี้ยในสหรัฐอยู่ที่ 5.25-5.5% สภาพการณ์ดังกล่าวทำให้นักลงทุนพากันถือครองสินทรัพย์ในรูปเงินดอลลาร์ เพราะให้ผลตอบแทนสูงกว่า

- Advertisement -

เจ้าหน้าที่ระดับสูงของญี่ปุ่น ระบุว่าญี่ปุ่นพร้อมลงมือสกัดกั้นการอ่อนค่าที่มากเกินของเงินเยน แต่บรรดาเทรดเดอร์ไม่สนใจ เพราะการเข้าแทรกแซงก่อนหน้านี้สามารถยับยั้งการเทขายเงินเยนได้เพียงเล็กน้อย

มีโอกาสที่บีโอเจอาจขึ้นดอกเบี้ยอีกช่วงปลายเดือนก.ค. ซึ่งน่าจะช่วยหนุนเงินเยน แต่หากต้องการเห็นเงินเยนแข็งค่าอย่างต่อเนื่อง อาจต้องรอธนาคารกลางสหรัฐลดดอกเบี้ย

ลองมาดูสาเหตุและทิศทางของเงินเยนกันว่าเป็นมาอย่างไร และจะไปทางไหน

1. ทำไมเงินเยนจึงอ่อนค่า

เงินเยนถือเป็นเงินสกุลหลัก ที่อ่อนค่ามากที่สุดในปีนี้เมื่อเทียบกับดอลลาร์ โดยอ่อนค่าลงไปมากกว่า 6% สาเหตุหลักเพราะช่องว่างที่ห่างกันมากระหว่างดอกเบี้ยของญี่ปุ่นกับสหรัฐ เมื่อเดือนเม.ย.บีโอเจยุตินโยบายดอกเบี้ยติดลบเป็นประเทศสุดท้ายของโลก ด้วยการขึ้นดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในรอบ 17 ปี

กระนั้น ดอกเบี้ยของญี่ปุ่นก็ยังต่ำสุดในบรรดาประเทศพัฒนาแล้ว เพราะอยู่ที่ 0-0.1% เทียบกับสหรัฐซึ่งอยู่ที่ 5.25-5.5% ซึ่งนับว่าห่างกันมากพอที่จะดึงดูดการลงทุนเข้าสู่สหรัฐและเงินดอลลาร์

2. เงินเยนจะอ่อนค่าต่อไปหรือจะฟื้นตัว

ทิศทางของเงินเยนขึ้นอยู่กับแนวโน้มช่องว่างของดอกเบี้ย ผู้ว่าการบีโอเจระบุว่านโยบายของบีโอเจจะยังเน้นไปทางผ่อนคลาย อันหมายความว่าไม่น่ามีการขึ้นดอกเบี้ยเร็วนักหรือมากนัก เมื่อตลาดคาดว่าช่องว่างระหว่างดอกเบี้ยของญี่ปุ่นกับสหรัฐจะยังห่างไกลกันอยู่มาก เงินเยนจึงอ่อนค่าทำสถิติเมื่อเทียบกับดอลลาร์

3. เงินเยนอ่อนค่าส่งผลอย่างไรต่อเศรษฐกิจ

โดยรวมแล้ว การอ่อนค่าของเงินเยน ดีต่อบริษัทญี่ปุ่นที่มีการดำเนินงานระดับโลก เพราะทำให้กำไรที่ส่งกลับมาจากต่างประเทศ มีมูลค่ามากขึ้น นอกจากนั้น เงินเยนที่อ่อนค่ายังช่วยด้านการท่องเที่ยว เพราะทำให้นักท่องเที่ยวต่างชาติมีอำนาจซื้อมากขึ้น ส่งผลต่อเนื่องให้จำนวนนักท่องเที่ยวและการใช้จ่ายของนักท่องเที่ยว ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง จนสูงกว่าระดับก่อนเกิดโควิด

อย่างไรก็ตาม การอ่อนค่าของเงินเยน ทำให้การนำเข้าพลังงานและอาหารมีราคาแพงขึ้น และกระทบต่อผู้บริโภค

4. บีโอเจจะดำเนินการต่อไปอย่างไร

นักลงทุนและนักเศรษฐศาสตร์เห็นต่างกันไป ว่าบีโอเจจะยุติการขึ้นดอกเบี้ยสำหรับปีนี้เพียงเท่านี้ หรือจะขึ้นต่อ

ก่อนหน้านี้ ผู้ว่าการบีโอเจระบุว่าเงินเฟ้อร้อนแรงกว่าที่คาดไว้ และอาจมีการขึ้นดอกเบี้ยอีก ดังนั้นสิ่งที่ต้องจับตาคือการบริโภคว่าจะฟื้นตัวหรือไม่ หากฟื้นตัวจะเอื้อต่อการขึ้นดอกเบี้ย เพราะบีโอเจสามารถอ้างได้ว่าอุปสงค์ในประเทศที่ยืดหยุ่นผลจากการขึ้นค่าแรง ทำให้เงินเฟ้อที่มีแรงหนุนจากอุปสงค์ ทรงตัวในระดับหนึ่ง แต่หากการบริโภคไม่ฟื้นตัวทั้งที่ค่าแรงเพิ่มขึ้น เศรษฐกิจจะเสียแรงส่ง ทำให้เป็นการยากที่บีโอเจจะขึ้นดอกเบี้ยอีกนัด

Latest

ติดตามข่าวสารอัพเดททันใจจาก Businesstoday ได้โดยกรอกอีเมลด้านล่าง

Related News