Home BT News เปิดเบื้องลึกกัลฟ์ถืออินทัช 10% ปรับโครงสร้างการเงิน รุกลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน

เปิดเบื้องลึกกัลฟ์ถืออินทัช 10% ปรับโครงสร้างการเงิน รุกลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน

ปลายเดือน ส.ค.ที่ผ่านมา บอร์ด บมจ.กัลฟ์ เอ็นเนอร์จี ดีเวลลอปเมนท์ (GULF) ลงมติอนุมัติการเข้าถือหุ้น บมจ.อินทัช โฮลดิ้งส์ (INTUCH) 10% จากเดิมที่มีสัดส่วนการถือหุ้นอยู่ที่ 7.99% หรือคิดเป็น 256,287,400 หุ้น

กัลฟ์เข้าซื้อ INTUCH ตั้งแต่เดือน มิ.ย.ที่ผ่านมา จนถึงปัจจุบันถือหุ้น 7.99% ใช้เงินเกือบ 2 หมื่นล้านบาท

ทั้งนี้ บริษัทระบุถึงผลประโยชน์ที่คาดว่าจะได้รับในแง่ของกระแสเงินสด โดยชี้ว่า INTUCH เป็นผู้นำในธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานโทรคมนาคมของประเทศไทยและยังมีศักยภาพเติบโตสูง จึงมั่นใจว่าจะสามารถสร้างผลตอบแทนในรูปแบบเงินปันผลให้บริษัทได้อย่างสม่ำเสมอ

- Advertisement -

สารัชถ์ รัตนาวะดี กรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร GULF กล่าวถึงการลงทุนดังกล่าวว่า เป็นการลงทุนเพื่อรับเงินปันผลเท่านั้น เนื่องจาก INTUCH มีอัตราการจ่ายเงินปันผลในระดับสูง และมีการจ่ายเงินปันผลอย่างสม่ำเสมอ จึงเหมาะแก่การลงทุนระยะยาว

ด้าน วิจิตร อารยะพิศิษฐ ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยหลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) กล่าวถึงการเข้าถือหุ้นของ GULF ว่า ฝ่ายวิจัยมีมุมมองว่าการเข้าถือหุ้นดังกล่าวเป็นไปเพื่อรับปันผลเท่านั้น (Arbitrage) ไม่ได้ทำเพื่อขยายธุรกิจ หรือเข้าไปควบคุมการบริหาร เนื่องจาก GULF ได้เงินก้อนต้นทุนต่ำ จึงต้องหาธุรกิจที่มีกระแสเงินสดสม่ำเสมอและมีความมั่นคงสูงเพื่อเข้าลงทุน

“สมมติเงินก้อนที่ GULF ได้มามีดอกเบี้ยประมาณ 2-3% การลงทุนใน INTUCH ที่มีอัตราเงินปันผล (Dividend Yield) สูงกว่า 4% อีกทั้งยังมีความมั่นคงทางธุรกิจค่อนข้างสูง จึงเป็นตัวเลือกที่ดีเพื่อลงทุนรับปันผล” วิจิตร กล่าว

นอกจากนี้ จากการสอบถามไปยังบริษัท GULF ชี้ว่าต้องนำเงินที่ได้ไปบริหารให้มีรายได้เพื่อนำมาขยายธุรกิจโรงไฟฟ้าในต่างประเทศ เนื่องจากธุรกิจโรงไฟฟ้าในประเทศเริ่มมีการเติบโตอย่างจำกัด ซึ่งที่ผ่านมาบริษัทได้ประกาศเข้าลงทุนธุรกิจโรงไฟฟ้าในเวียดนาม โอมาน เยอรมนี ฯลฯ

ขยายลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน

อย่างไรก็ดี ในแง่ของการขยายธุรกิจ วิจิตร ชี้ว่า GULF ยังเน้นการขยายธุรกิจภายใต้ธุรกิจหลักอย่างโรงไฟฟ้าเช่นเดิม เพียงแต่ขยายให้ครบวงจร เช่น การขยายไปยังโรงไฟฟ้าพลังงานลม เป็นต้น

นอกเหนือจากธุรกิจโรงไฟฟ้าแล้ว บริษัทยังมีการลงทุนในธุรกิจโครงสร้างพื้นฐาน (Infrastructure) ที่ทำร่วมกับเอกชนรายอื่น ได้แก่ โครงการมอร์เตอร์เวย์ บางปะอิน และการยื่นประมูลโครงการรถไฟฟ้าสายสีส้ม

ทั้งนี้ นักลงทุนอาจมีคำถามว่า อนาคต GULF จะไปในลักษณะบริษัทโฮลดิ้งอย่าง INTUCH หรือไม่ แต่จากการเปิดเผยข้อมูลแก่นักวิเคราะห์ในปัจจุบันยังเป็นไปได้ยาก เนื่องจาก GULF ยังมุ่งเน้นธุรกิจโรงไฟฟ้าเป็นหลัก แม้ผู้บริหารจะไม่ได้ปิดช่องในการลงทุนถือสัดส่วนหุ้น INTUCH แต่ยังยืนยันถึงเป้าประสงค์ว่าเป็นการลงทุนเพื่อรับเงินปันผลเท่านั้น

ขณะที่มุมมองการลงทุน แนะนำ “ซื้อ” เนื่องจากราคาหุ้นปรับลดลงจากระดับ 40 บาท มาอยู่ที่บริเวณ 30 บาท ใกล้เคียงกับราคาเพิ่มทุน โดยการเพิ่มทุนของบริษัทครั้งล่าสุดยังมีภาพการเติบโตของธุรกิจที่ชัดเจน ทั้งจากโรงไฟฟ้าที่จะทยอยเปิดดำเนินการอีก 5,000 เมกะวัตต์ และกำไรสุทธิที่ทำจุดสูงสุดใหม่ต่อเนื่อง

ทั้งนี้ การเพิ่มทุนดังกล่าวยังเป็นไปเพื่อต่อยอดธุรกิจ ซึ่งแตกต่างจากการเพิ่มทุนเพื่อปรับโครงสร้างทางการเงินในกรณีบริษัทที่มีปัญหาสภาพคล่องในช่วงวิกฤติ

นักลงทุนสงสัยทำไมซื้อ INTUCH

ด้าน บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ระบุว่า ที่ผ่านมา GULF ทยอยซื้อหุ้น INTUCH อย่างต่อเนื่อง แต่เมื่อถึงระดับ 5% เป็นต้นมา จึงต้องรายงานตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) ตามเกณฑ์ที่ระบุเอาไว้ ซึ่งผู้ลงทุนให้ความสนใจในแง่ที่เหตุใดธุรกิจโรงไฟฟ้าอย่าง GULF จึงให้ความสนใจลงทุนธุรกิจโทรคมนาคมอย่าง INTUCH

เบื้องต้นนอกเหนือจากปัจจัยการรับเงินปันผลอย่างสม่ำเสมอแล้ว INTUCH ยังมีหลากหลายธุรกิจที่ซ่อนอยู่ข้างในพอร์ต ได้แก่ 1.ธุรกิจดาวเทียม ซึ่งได้อานิสงส์จากกระแสเทคโนโลยีที่เกิดขึ้นทั่วโลก และคาดว่าในระยะข้างหน้าธุรกิจบรอดแบนด์ต่างชาติที่ต้องการเข้ามาลงทุนในประเทศไทยจะต้องเข้ามาลงทุนผ่าน บมจ.ไทยคม (THCOM)

“ผู้ลงทุนอาจจะมีคำถามว่า แล้วทำไมบริษัทไม่ไปซื้อหุ้นไทยคมทีเดียวเลย แต่หากเข้าซื้อไทยคมต้องยอมรับว่าตอบคำถามผู้ถือหุ้นลำบาก เนื่องจากไทยคมไม่มีปันผลสม่ำเสมออย่าง INTUCH รวมถึงสภาพคล่องในการซื้อขายค่อนข้างน้อย” นักวิเคราะห์ กล่าว

นอกจากนี้ ในภาวะดอกเบี้ยต่ำ โดยอัตราดอกเบี้ยนโยบายในประเทศอยู่ที่ 0.5% อัตราดอกเบี้ยเงินฝากออมทรัพย์ 0.3% อัตราดอกเบี้ยเงินฝากประจำ 1% กองทุนตลาดเงิน (Money Market) 1% และกองทุนหุ้นกู้เฉลี่ยประมาณ 3% ดังนั้น การพักเงินที่ INTUCH จึงเป็นทางเลือกที่ดีที่สุด

และ 2. ธุรกิจโทรศัพท์มือถือในประเทศลาว “บริษัท ลาวเทเลคอม” ซึ่งเป็นค่ายมือถืออันดับ 1 ในประเทศลาวจากการครองส่วนแบ่งตลาดสูงสุด

ก่อนหน้านี้ บล.ฟิลลิป ระบุในบทวิเคราะห์ว่า GULF เข้าถือหุ้น INTUCH จำนวน 147 ล้านหุ้น คิดเป็น 4.59% ในวันที่ 26 มิ.ย. 2563 โดยบริษัทได้ทยอยเข้าลงทุนใน INTUCH ในช่วงที่ตลาดปรับตัวลงจนกลายเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่อันดับ 4 ซึ่งจุดประสงค์ในการถือหุ้นเป็นไปเพื่อรับเงินปันผลของ INTUCH โดยฝ่ายวิจัยคาดการณ์ผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ได้รับจะอยู่ที่ 4.6-4.7%

ทั้งนี้ การลงทุนครั้งดังกล่าว บริษัทได้ใช้เงินจากส่วนต่างๆ ทั้งเงินสดและเงินกู้ที่มีต้นทุนดอกเบี้ยที่ประมาณ 2% ซึ่งเป็นเงินในส่วนที่บริษัทได้จัดสรรไว้สำหรับการลงทุน ดังนั้น จึงไม่มีผลกระทบต่อการเดินหน้าลงทุนในโครงการอื่นๆ ของบริษัทในอนาคต

การถือหุ้นที่ 4.59% ฝ่ายวิจัยประเมินเงินลงทุนใน INTUCH ที่ 7,350 ล้านบาท และคาดว่าการลงทุนดังกล่าวจะทำให้ GULF มีรายได้จากเงินปันผลต่อปีอีกประมาณ 330 ล้านบาท ซึ่งฝ่ายวิจัยมีมุมมองเป็นบวกกับการเข้าลงทุนในครั้งดังกล่าว แต่เนื่องจากราคาหุ้น GULF ได้ปรับขึ้นสะท้อนมูลค่าพื้นฐานแล้วจึงแนะนำ “ถือ”

 

Business Todayhttps://businesstoday.co
Supporting Thailand's business communities./ FB Page: Business Today Thai/ Social: Business Today Thai (สำหรับ Twitter, YouTube, Telegram)/ LINE: @Business today/ เว็บที่เกี่ยวข้อง: Thailand Today: www.thailandtoday.co/ FB: Thailantoday.co (English)/ Thailand Today News: www.thailandtoday.news/ FB: Thailandtoday.news (Mandarin Chinese)

Latest

เศรษฐกิจหมุนเวียนที่ใช้ความคิดสร้างสรรค์

ปัญหากองขยะที่เริ่มจากหลุมฝังกลบ แล้วพอกพูนล้นหลามจนกลายเป็นกองขยะที่ประชิดป่าเขา แหล่งน้ำ หรือทะเล ที่เราเริ่มเห็นเป็นปัญหาชัดขึ้นมากในทุกเมืองใหญ่ ขยะเหล่านี้นอกจากจะสามารถแปรเป็นพลังงานผ่านการเผาอย่างถูกวิธีแล้ว เทคโนโลยีและวิธีการคัดแยกที่แม่นยำ รวดเร็ว ตลอดทั้งการจัดการขยะตั้งแต่แหล่งกำเนิดอย่างมีความรู้นั้นจึงสำคัญมาก ปัจจุบันเราสามารถนำขยะที่แยกคัดหมุนเวียนให้กลับมามีประโยชน์ใช้สอยได้มากกว่าที่เคยคิด เช่น แปรพลาสติกถนอมอาหาร หรือที่เรียกกันติดปากว่า พลาสติกแร็ป ซึ่งมีความใส หยุ่นเหนียว แต่ใช้เข้าเตาไมโครเวฟหนเดียวก็ถูกขยำทิ้งมาหลอมทำรองเท้าบู๊ตยางที่ใช้ในห้องปลอดเชื้อทางการแพทย์ได้  หรือนำขยะพลาสติกมาหลอมรวมด้วยเทคโนโลยีที่ถูกต้องทำเป็นวัสดุประดับอาคาร ทำบล็อกปูพื้น หรือผสมในวัสดุปูทับหน้าผิวถนนและทางเท้า หรือหากนำเศษขยะพลาสติกที่คัดแยกทำความสะอาดดีแล้วมาสับหรือหั่นเป็นชิ้นเล็กๆ แล้วหลอมหรือบดอัดเป็นสินค้าง่ายๆ เช่น รองเท้าแตะ ทำพื้นรองเท้าแฟชั่น หรือทำเป็นเส้นใยผลิตเป็นสินค้าที่เกี่ยวกับแฟชั่นต่างๆ ได้...

ติดตามข่าวสารอัพเดททันใจจาก Businesstoday ได้โดยกรอกอีเมลด้านล่าง

ติดเชื้อโควิดรายใหม่วันนี้ 3 ราย ตัวเลขผู้เสียชีวิตทั่วโลกเฉียดล้านราย

ศูนย์บริหารสถานการณ์แพร่ระบาดของโรคเชื้อไวรัสโคโรนา 2019 (โควิด-19) หรือ ศบค. รายงานสถานการณ์ โควิดวันนี้ (26 ก.ย. 2563) ในประเทศไทย มีผู้ป่วยรายใหม่ 3 ราย ซึ่งเดินทางกลับมาจาก ลักเซมเบิร์ก 1 ราย, ตุรกี 1 ราย และ แอลเบเนีย 1...

อุตฯ อาหารทรานส์ฟอร์เมชั่นสู่ ‘โปรตีนจากพืช’

อุตสาหกรรมอาหารทั่วโลกกำลังถึงเวลาทรานส์ฟอร์เมชั่นครั้งใหญ่ด้วยพฤติกรรมของผู้บริโภคที่เปลี่ยนแปลงไป ต้องการโภชนาการอาหารขั้นสูงมากกว่าจะเป็นเพียงแค่การบริโภคขั้นพื้นฐานอีกต่อไป เทรนด์ดังกล่าวทำให้ยักษ์ใหญ่ในวงการอาหารต้องปรับตัว แดน ปฐมวาณิชย์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท เอ็นอาร์ อินสแตนท์ โปรดิวซ์ จำกัด (มหาชน) หรือ NRF ผู้ผลิต จัดหา และจำหน่ายผลิตภัณฑ์อาหารโปรตีนจากพืช (Plant-Based Food) กล่าวว่า ปัจจัยที่ทำให้อุตสาหกรรมอาหารต้องปรับตัวมาจากพฤติกรรมของผู้บริโภคที่ให้ความสำคัญกับสุขภาพมากขึ้น โดยผู้บริโภค 1 ใน 3...

2 สายการบินยักษ์ใหญ่ญี่ปุ่น จ่อฟื้นเที่ยวบิน หลังจีนผ่อนข้อจำกัดเดินทาง

สำนักข่าวซินหัว รายงานว่า สายการบินชั้นนำของญี่ปุ่น 2 รายจะกลับมาเปิดให้บริการเส้นทางบินบางเส้นทางที่เชื่อมระหว่างญี่ปุ่นและจีนแผ่นดินใหญ่อีกครั้งในเร็ววัน หลังจีนประกาศผ่อนปรนข้อจำกัดด้านการเดินทางของประเทศ จนถึงปัจจุบัน มีสายการบินออล นิปปอน แอร์เวย์ส (All Nippon Airways) และสายการบินเจแปน แอร์ไลน์ส (Japan Airlines) ที่ได้รับอนุญาตให้เปิดให้บริการเส้นทางบินรายละ 1 เส้นทางไปยังจีน อ่าน : AirAsia เปิดเที่ยวบิน เชียงใหม่-ภูเก็ต-กระบี่-สุราษฎร์ฯ...

Related News

เศรษฐกิจหมุนเวียนที่ใช้ความคิดสร้างสรรค์

ปัญหากองขยะที่เริ่มจากหลุมฝังกลบ แล้วพอกพูนล้นหลามจนกลายเป็นกองขยะที่ประชิดป่าเขา แหล่งน้ำ หรือทะเล ที่เราเริ่มเห็นเป็นปัญหาชัดขึ้นมากในทุกเมืองใหญ่ ขยะเหล่านี้นอกจากจะสามารถแปรเป็นพลังงานผ่านการเผาอย่างถูกวิธีแล้ว เทคโนโลยีและวิธีการคัดแยกที่แม่นยำ รวดเร็ว ตลอดทั้งการจัดการขยะตั้งแต่แหล่งกำเนิดอย่างมีความรู้นั้นจึงสำคัญมาก ปัจจุบันเราสามารถนำขยะที่แยกคัดหมุนเวียนให้กลับมามีประโยชน์ใช้สอยได้มากกว่าที่เคยคิด เช่น แปรพลาสติกถนอมอาหาร หรือที่เรียกกันติดปากว่า พลาสติกแร็ป ซึ่งมีความใส หยุ่นเหนียว แต่ใช้เข้าเตาไมโครเวฟหนเดียวก็ถูกขยำทิ้งมาหลอมทำรองเท้าบู๊ตยางที่ใช้ในห้องปลอดเชื้อทางการแพทย์ได้  หรือนำขยะพลาสติกมาหลอมรวมด้วยเทคโนโลยีที่ถูกต้องทำเป็นวัสดุประดับอาคาร ทำบล็อกปูพื้น หรือผสมในวัสดุปูทับหน้าผิวถนนและทางเท้า หรือหากนำเศษขยะพลาสติกที่คัดแยกทำความสะอาดดีแล้วมาสับหรือหั่นเป็นชิ้นเล็กๆ แล้วหลอมหรือบดอัดเป็นสินค้าง่ายๆ เช่น รองเท้าแตะ ทำพื้นรองเท้าแฟชั่น หรือทำเป็นเส้นใยผลิตเป็นสินค้าที่เกี่ยวกับแฟชั่นต่างๆ ได้...

ติดเชื้อโควิดรายใหม่วันนี้ 3 ราย ตัวเลขผู้เสียชีวิตทั่วโลกเฉียดล้านราย

ศูนย์บริหารสถานการณ์แพร่ระบาดของโรคเชื้อไวรัสโคโรนา 2019 (โควิด-19) หรือ ศบค. รายงานสถานการณ์ โควิดวันนี้ (26 ก.ย. 2563) ในประเทศไทย มีผู้ป่วยรายใหม่ 3 ราย ซึ่งเดินทางกลับมาจาก ลักเซมเบิร์ก 1 ราย, ตุรกี 1 ราย และ แอลเบเนีย 1...

อุตฯ อาหารทรานส์ฟอร์เมชั่นสู่ ‘โปรตีนจากพืช’

อุตสาหกรรมอาหารทั่วโลกกำลังถึงเวลาทรานส์ฟอร์เมชั่นครั้งใหญ่ด้วยพฤติกรรมของผู้บริโภคที่เปลี่ยนแปลงไป ต้องการโภชนาการอาหารขั้นสูงมากกว่าจะเป็นเพียงแค่การบริโภคขั้นพื้นฐานอีกต่อไป เทรนด์ดังกล่าวทำให้ยักษ์ใหญ่ในวงการอาหารต้องปรับตัว แดน ปฐมวาณิชย์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท เอ็นอาร์ อินสแตนท์ โปรดิวซ์ จำกัด (มหาชน) หรือ NRF ผู้ผลิต จัดหา และจำหน่ายผลิตภัณฑ์อาหารโปรตีนจากพืช (Plant-Based Food) กล่าวว่า ปัจจัยที่ทำให้อุตสาหกรรมอาหารต้องปรับตัวมาจากพฤติกรรมของผู้บริโภคที่ให้ความสำคัญกับสุขภาพมากขึ้น โดยผู้บริโภค 1 ใน 3...

2 สายการบินยักษ์ใหญ่ญี่ปุ่น จ่อฟื้นเที่ยวบิน หลังจีนผ่อนข้อจำกัดเดินทาง

สำนักข่าวซินหัว รายงานว่า สายการบินชั้นนำของญี่ปุ่น 2 รายจะกลับมาเปิดให้บริการเส้นทางบินบางเส้นทางที่เชื่อมระหว่างญี่ปุ่นและจีนแผ่นดินใหญ่อีกครั้งในเร็ววัน หลังจีนประกาศผ่อนปรนข้อจำกัดด้านการเดินทางของประเทศ จนถึงปัจจุบัน มีสายการบินออล นิปปอน แอร์เวย์ส (All Nippon Airways) และสายการบินเจแปน แอร์ไลน์ส (Japan Airlines) ที่ได้รับอนุญาตให้เปิดให้บริการเส้นทางบินรายละ 1 เส้นทางไปยังจีน อ่าน : AirAsia เปิดเที่ยวบิน เชียงใหม่-ภูเก็ต-กระบี่-สุราษฎร์ฯ...

ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค เกาหลีใต้ ดิ่งลงในรอบ 5 เดือนสืบเนื่องโควิดระบาดซ้ำ

สำนักข่าวซินหัว รายงานว่า ข้อมูลของธนาคารกลางเกาหลีใต้เปิดเผยว่าความเชื่อมั่นของผู้บริโภคเกาหลีใต้ต่อสถานการณ์ทางเศรษฐกิจย่ำแย่ลงในรอบ 5 เดือน เนื่องจากโควิด-19 กลับมาแพร่ระบาดซ้ำ ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค (CCSI) ของเกาหลีใต้ในเดือนกันยายนอยู่ที่ระดับ 79.4 ลดลง 8.8 จุดจากเดือนสิงหาคม นับเป็นการลดลงครั้งแรกในรอบ 5 เดือนนับตั้งแต่เมษายน ดัชนีที่ลดลงดังกล่าวเป็นผลจากการที่รัฐบาลกระชับแนวทางปฏิบัติการเว้นระยะห่างทางสังคมที่เข้มงวดขึ้น ขณะที่โรค โควิด-19 กลับมาระบาดอีกครั้ง ผลรวมล่าสุดทั่วเกาหลีใต้มีรายงานผู้ป่วยโควิด-19 เพิ่มขึ้น 114 รายในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา...